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浅析:七大区块链项目融资与通证分配对比 上篇

浅析:七大区块链项目融资与通证分配对比 上篇

编者按本文从项目融资,通证分配等方面分析了目前炙手可热的七大区块链项目,干货满满。上篇将对以太坊、Stellar、EOS和Cosmos进行分析;下篇我们将对Tezos、Cardano、Polkadot及Linux进行对比分析,请耐心阅读哦。

一直以来,各区块链项目方都在关注如何才能以最有效的方式来为自己的项目融资,包括如何在最佳时间,以最佳的方式获得资源,都是一直以来困扰项目方的问题所在。 因此,各个项目采取了一系列不同的方式,有些也取得了不错的成果。

为进一步了解相关问题,本文将对几个众所周知的众筹项目进行分析,向大家阐述其众筹资金及流向,以及每个项目的网络原生通证的创建与分配情况。

我们还将重点介绍哪些项目最为透明。毕竟,透明度是区块链技术最重要的原则。有些项目对披露融资指标持相当开放的态度,但有些却不愿对创始人及基金会的分配透露过多细节。

当然,对这些区块链项目进行评估并非易事,因为区块链项目与传统项目和其他开源网络的融资方式完全不同。 为进一步探讨,我们将对几个区块链基金会和Linux基金会和的融资方式进行比较,因为它们的融资方式最为接近。

阅读本文后,您会更加了解区块链基金会的作用,以及目前哪些项目做出的决策有待考究。您也会了解更多相关知识,对相关问题qq做出更明智的决策。所以话不多说,让我们现在就开始吧!

以太坊

融资方式:众筹

以太坊是第一个成功众筹的区块链项目,并创建了区块链基金会方便项目运作。以太坊的成功为很多项目提供了良好借鉴,大体的众筹结果如下:[1] [2]

  • 共募集了31,591BTC
  • 融资价值在当时约18,400,000美元
  • 投资人共获得60,102,216 ETH

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ETH的分配:网络启动后,创世区块包含以下内容[3]:

  • 众筹者分得约6000万(83.5%)ETH
  • 以太坊基金会分得约600万(8.3%)ETH[4]
  • 早期贡献者分得约600万(8.3%)ETH[4]

然而,原计划分配给以太坊基金会的600万ETH,实际只有大约300万,正如Vitalik最近在下面的推文中所述:

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Vitalik:

以太坊基金会曾经共有约300万ETH,现在还剩66万个,其余部分已用于开发。

我们猜测,可能是因为以太坊基金会在2015年开发软件时几乎耗尽了所有资金,并且在创建块之前很多ETH都被卖掉了。不过究竟为何会有如此大的差额始终不得而知。

长期分配
根据以太坊的经济模型,大量的ETH将最终被矿工获得。截至今天,已有28.2%的ETH被挖出。这一数字将继续增长,最后会大大超出众筹参与者和以太坊基金会所持有的数量。正如Vitalik在上面的推文中所述,以太坊基金会还剩下大约660,000ETH,目前(发文时)相当于约75,000,000美元,仅占ETH总额的约0.64%,注意这里不包括任何基金会持有的法币或基金会BTC。

参考链接:

  • https://etherscan.io/stat/supply
  • https://etherscan.io/address/0xde0b295669a9fd93d5f…
  • https://www.reddit.com/r/ethereum/comments/6b39sc/…

分析
总体而言,以太坊在分配ETH方面做得非常出色,现在挖矿已成为市场上获得ETH的主要方式。目前没有任何一个中心化的实体可以决定如何分配ETH,而是由全球的矿工竞相挖矿共同决定,这一点至少在权益证明(PoS)共识机制建立完成之前不会改变。

以太坊基金会持有并管理的资金高达75,000,000美元,仅占ETH总额的约0.64%,而这一数量还将继续减少。这为项目发展提供了很多可能,且对整个ETH的发行量不会产生过多的控制——这是一个非常理想的状态。

以太坊是我们唯一花了多年精力来评估的项目。可以肯定地说,以太坊已尽可能地在给自身分配相当少的情况下完成了大量的工作。根据众筹价,600万ETH价值不到100万美元,这是一个非常适度的分配。如今,以太坊基金会拥有超过7500万美元的ETH,主要归功于以太坊社区的强大建设。

以太坊是迄今为止汇集开源开发人员最多的平台,且据报道,以太坊社区的开发人员规模是排名第二的区块链社区的30倍。

https://media.consensys.net/andrew-keys-ethereum-h…

但是,以太坊2.0和PoS共识都还尚未完成,以太坊2.0可能会比其最初计划发布时间延迟很久。不过这是否真的适合一个去中心化的开源网络,恐怕需要我们进一步关注以太坊和其他区块链项目在未来几年的发展情况了。

Stellar

融资方式:私募

Stellar是在所选项目中唯一一个没有进行众筹的项目,Stella通过传统的方式筹集资金,其中Stripe提供了300万美元的种子资金。[5]

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Lumen的分配
Stellar分配Lumen币(XLM)的方式很独特。在网络上线时,产生了1000亿个Lumen。 没有众筹的Lumen分配方法如下:[6]

  • 50%分配给了注册加入网络的个人。
  • 25%分配给了为Stellar生态系统发展做出卓越贡献的战略合作伙伴 ,如企业,政府,机构或非营利组织。
  • 20%分配给了BTC和XRP持有者 ,分别于2016年10月和2017年8月完成。
  • 5%保留用作Stellar.org运营费用。

分配给BTC和XRP持有者的20%是需要申请的,然而只有约2%的人这么做了。剩余无人认领的Lumen后来返回给了Stellar运营基金会(Stellar.org),用于支持Stella构建挑战项目(The Build Challenge)。 [7] [8]

https://www.stellar.org/lumens/build

Stella的协议中没有挖矿,新Lumen产生的唯一方法是通过1%的年度通胀获得。这1%的通货膨胀保留给拥有0.05%以上投票权的账户,这些用户每周获得一次通胀收益。[9]

长期分配
只有1%的通胀率,Lumen的增长将非常缓慢。只要Lumen持有人的投票权达到0.05%的门槛,他们就能每周获得通胀收益。这对已经拥有大量Lumen的人十分有利,因为协议中没有挖矿机制,所以任何拥有资本的人都可以参与。

分析
Stellar.org拥有5%的Lumen,且目前还有约850亿的Lumen尚未分配。这就导致了一个奇怪的现象:由于Stellar目前持有大约90%的Lumen,也就是占据了年度通货膨胀率的90%左右。在过去的4年里,网络已经上线,Stellar.org的累计收益约40亿Lumen,几乎是他们在开始时分配到的5%的2倍,我们对Lumen的分配在下面的图表中进行了细分,数据来源于公共API [10]:

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未来10年,Lumen将被逐步分配掉,Stellar.org将继续获得高通胀回报,届时获得约至少60亿Lumen的通胀收益轻而易举。他们获得的金额还取决于他们从BTC持有者赠送计划的20%中保留了多少。目前,Stellar构建挑战计划(约有1.58亿 Lumen)和Stellar.org(约有8.37亿 Lumen)共占被分配数量的86%。到了第10年,Stellar.org将会拥有多则约25%,少则15%的股权,是他们所说的5%的三倍。

另外,如上表所示,如果没有额外出售,Stellar目前应该拥有约50%的Lumen在流通。这种情况可能会产生一些不稳定的因素,可能会重蹈覆辙,像Ripple项目一样,遭遇审查后被迫将手中的XRP交给第三方托管。[11]

最大的问题是,85%的通证完全掌握在单一组织下,也就是Lumen的所有权非常集中。虽然一个去中心化的组织在网络初始阶段采用更具战略的通证持有策略是必要的,但与其他所有网络相比,分配还是非常不平衡的。

EOS

融资方式:众筹

EOS的众筹规模最为庞大。重要概述如下[12]:

  • 基金会众筹持续了一年,这是ICO前所未有的。
  • 众筹者在众筹期间可多次撤回投资的资金,在整个众筹期间共撤回了93次,这在ICO里面并不常见。众筹期间的多次回退会引发人们对透明度的质疑,这篇文章对此做了详细的描述。https://media.consensys.net/a-retrospective-of-the…
  • 通过众筹,EOS总共获得了721万ETH,在众筹结束时价值估计约为41亿美元。

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EOS通证的分配
90%的EOS直接卖给了EOS的众筹者,另外10%由block.one持有,将在10年内以每年1%的速度释放。

长期分配

每年的通货膨胀率为5%。在这5%中,1%分配给矿工,另外4%将用于激励EOS社区的伙伴。

分析
与其他项目相比,Block.one在10年中每年接受1%并不是不合理。毕竟,他们已经募集了大约40亿美元的ETH,可以选择任何方式去花这笔钱。很难想象他们将如何有效地使用这么多钱!如何明智地使用这些资金将会非常重要,它可能会分散社区注意力,确定如何投资和花钱还需要不少时间。

如何分配好大量的资金是一个很好的问题,不过他们需要一个强大的团队才能完美搞定。

COSMOS

融资方式:众筹

Cosmos众筹活动于2017年4月举行,结果如下:[13]

  • 从1090个地址获得了4870BTC和247,000ETH。
  • 众筹者分得了168,475,963个ATOMS(占总数的75%)。
  • 在大约30分钟内完成了众筹1700万的目标。

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ATOMS的分配

资金的初始分配如下[14]:

  • 众筹占75%。
  • 早期贡献者分得5%。
  • 跨链基金会ICF(InterChain Foundation)分得10%。
  • All in Bits, Inc分得10%。

All In Bits, Inc是Tendermint背后的营利性公司。ICF与All in Bits, Inc 签订合同开发实现最初的Cosmos软件。[15] 属于All In Bits, Inc的ATOMs将在Genesis之后的两年内分得。投资者的ATOM可以自由流通。[15]


长期分配ATOM每年的通胀率将在7–20%之间,取决于抵押ATOM的总数。如果超过 ⅔ ATOM被抵押,则通胀将保持在7%。如果抵押减少,通胀就会逐渐增加到20%。验证人根据他们抵押的ATOM数量以及委托给他们的ATOM数量来获得奖励。Cosmos的体系允许任何用户分享通胀奖励。[16]分析

设定众筹上限是对财务的负责,不然Cosmos很可能会筹集到更多的资金。Cosmos是在众筹刚刚开始变热进行的,很多小额投资者因推高的gas费而没能参与进来。Cosmos的众筹活动比预定的时间晚了一年多。最初投资人被告知网络将在2017年第四季度上线,但直到2019年1月,Cosmos仍然没有一个明确的上线日期。虽然没有法律要求Cosmos网络在规定时间内推出,不过显然投资者已经等得很焦灼了。

下篇我们将为您带来对Tezos、Cardano和Polkadot的分析,敬请关注。

参考文献:

[1] https://www.blockchain.com/btc/address/36PrZ1KHYMp…

[2] http://ethdocs.org/en/latest/introduction/history-…

[3] https://etherscan.io/stat/supply

[4] https://www.cryptocompare.com/media/1383735/pdfs-t…

[5] http://fortune.com/2014/07/31/stripe-launches-bitc…

[6] https://www.stellar.org/lumens/

[7] https://www.stellar.org/blog/bitcoin-claim-lumens/

[8] https://www.stellar.org/blog/bitcoin-claim-lumens-…

[9] https://www.stellar.org/developers/guides/concepts…

[10] https://dashboard.stellar.org/api/lumens

[11] https://ripple.com/insights/ripple-to-place-55-bil…

[12] https://media.consensys.net/a-retrospective-of-the…

[13] https://fundraiser.cosmos.network/

[14] https://cosmos.network/docs/resources/whitepaper.h…

[15] https://github.com/cosmos/cosmos/blob/master/PLAN….

[16] https://blog.cosmos.network/economics-of-proof-of-…

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