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随着各国中央银行开展数字化转型,加密货币竞争隐约可见

各个区块链平台现在都在进行多种业务流程测试,而那些不愿接受加密货币价格频繁波动的潜在企业用户,则经常会抱怨这些平台都缺少了一个关键部分:稳定的数字交易媒介。

因此,关于创造一个可行的“稳定币”的竞赛正悄悄上演。

诸如Basecoin等的许多技术团队都在开发去中心化算法,旨在将加密货币资产的价值与如美元等法定货币的外部参考价格相挂钩。而像Saga这样的其他公司也正在建立抵押储备模型,为有价值的替代储备产品提供保证,并可用美元等价格稳定的法币进行兑换。而围绕着Tether这一最大稳定币的争议,大多是在其尚不存在的广泛信任系统上。

另一个可能出现的情况是:如果中央银行赢得了这场竞赛会怎样?法币数字化可能会比与法币相挂钩更容易些。这真正所需要的是来自官方的支持。

上周,泰国银行推动世界向前迈进了一小步。泰国银行宣布,将与八家金融机构合作,开发基于R3的Corda分布式账本协议的数字货币。

我们可以拭目以待泰国的这个项目将如何演变,但现在的目的似乎仅局限于一个特定的用例:促进该国资本市场内运作的机构进行的银行间转账。虽然仅限于泰国,但这会为那些其他的分布式账本计划填上缺失的货币的部分,从而简化证券结算流程,就像美国结算和清算机构DTCC所做的那样。

然而,不难想象,如果泰国或其他国家“批量”进行的中央银行数字货币实验显示出成功的迹象,那么就将会有压力将这些所谓的央行数字货币模型(CBDC models)扩展到其他拥有更广泛用户的群体上。

扩大CBDC的使用范围

随着基于区块链的供应链解决方案已经从概念证明阶段转向实施阶段,并且泰国的社区中已经开展了大量活动,企业可以开始寻求这些新型自动化贸易的数字化法币解决方案。当然,这将仅限于泰国国内的交易,但如果目前正在探索的区块链资产的预期去中心化智能合约工具(如原子交换)也可以应用于数字法定货币,那么即时的跨境CBDC交易可能会成为现实。

国际清算银行是一个协调其成员之间活动的中央银行所有机构,该机构曾表达了对金融不稳定性的担忧,但我认为完全零售的CBDC将在未来存在于某个地方。

国际清算银行的主要担忧在于,短期内存款大幅转移到CBDC钱包对银行系统的潜在威胁。但这一立场预示着银行应继续在支付系统中发挥核心作用。许多央行行长在金融危机期间,对因体量过大无法倒闭的银行所引发的问题避而不谈,他们认为:依靠营利性私人机构管理货币的体系,才导致我们的社会长期以来面临系统性风险。

与前英格兰银行行长默文金(Mervyn King)一样,人们强烈要求改革以银行为中心的金融体系。虽然他的继任者马克卡尼(Mark Carney)对数字英镑的想法感到不满,但值得注意的是,首批探索CBDC理念的英国央行研究人员,最初曾探讨了通过终止银行使用央行储备金的特权,将银行摘离支付系统的潜在好处。

货币互相竞争的世界

如果这样的未来确实取得了成功,那么加密货币开发商想要从这个方程式中移除中央银行将会有很长的一段路要走。这比起比特币爱好者的愿景还要再进一步,这些加密货币爱好者认为需要一种完全不需要审查的货币,其货币政策不能被政策制定者改变。

但对于货币创新者来说,这些都不会消失。无论是通过中央银行还是通过加密货币开发商,货币数字化的行为都可能会导致全球货币竞争加剧,因为货币的使用变得更加高效,交易的成本也有所降低。而中央银行也将因此面临相应的压力,必须开发人们想要使用的货币。

竞争不仅仅是在不同国家的货币之间。借助Lightning网络或者其他的第2层解决方案,加密货币将变得更具可扩展性,并可作为众多选项中的一种。

我认为这样的情况,最终会演变成自由主义者的最爱,奥地利经济学家弗里德里希·哈耶克(Friedrich Hayek)所设想的那样,他表示竞争性私人货币即将大行其道,而这会导致私人加密货币和政府运营的数字货币之间进行的竞争。

希望这样的激烈竞争中可以出现最适合为人类服务的货币。

当然,这样的情况不会发生在明天,现在就认为任何种类的货币解决方案可以成为标准还为时过早。

但是认为货币世界压根不会发生改变也是错误的。这样的力量,任何公共或私人的行为者都难以控制。

保护人民的利益

当这种变化开始发生时,人民对这些系统如何发展所提供的意见至关重要。竞争性数字货币的世界不一定是乌托邦。

正如我在前一篇专栏文章中所论述的那样,加密代币通过社交媒体中所发布的真相,在某些情况下会恶化相应的社会问题,促使特定的代币持有者猛烈地捍卫他们的代币,以抵抗这些真实的批评。想象一下,由垄断投资者推动的法定数字货币也会发生同样的事情。

我们可以用委内瑞拉将玻利瓦尔与其新的数字货币Petro相挂钩的政策进行测试。委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗(Nicolas Maduro)政府长期以来一直采取激进的宣传活动,支持其悲惨失败的政策。想象一下,如果他有一支由石油币持有者所组成的团队参与到这项活动中来,会发生什么。

数字法定货币也可能成为令人担忧的监视工具。中国的“信用分”制度的概念已经引起了国内的关注。为这种模型添加可追踪的数字支付手段,甚至更具侵略性。

不过,竞争压力也可能对我们有所帮助。正如我之前所说,隐私对于良好、正常运作的可替代货币系统至关重要。当然,对于大规模采用来说也是如此。

如果我们能够在各种货币之间建立一个真正可进行选择的世界,那么可以合理地假设人们会倾向于那些不需要监视并且不被用作宣传工具的货币。

加密货币可以更好地实现这些标准吗?有可能。但这取决于这些加密货币的设计,毕竟还有许多糟糕的山寨币存在。

尽管如此,无论是对于比特币还是具有不同货币政策的其他替代货币来说,获得可扩展性及强大的隐私保护,那么它最终胜过政府货币的可能性就大大增加。

无论哪种情况发生,开始竞争吧!希望最好的代币可以取得胜利。

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